Finanzas de transición: pautas para empresas y financiadores

El 13 de junio de 2023 la Comisión Europea aprobó un Nuevo Paquete de Finanzas Sostenibles. Tras una primera publicación en la que informamos sobre los cambios introducidos por el en el ámbito de la taxonomía, la divulgación y las herramientas de inversión (ver Post | Los tres pilares de las finanzas sostenibles: novedades) destacamos ahora los aspectos clave de otro de los documentos aprobados por la Comisión; el Borrador de Recomendación sobre las finanzas de transición.

¿Qué son las “finanzas de transición”?

Las finanzas sostenibles (aquellas que tienen en cuenta criterios ESG que no forman parte de un análisis puramente financiero) no solo se dedican a apoyar proyectos que ya son medioambientalmente sostenibles (finanzas verdes) sino que también aquellos encaminados a mejorar el rendimiento climático y medioambiental para alcanzar los objetivos fijados por la UE ("finanzas de transición"). Esto último, a largo plazo, supondrá un crecimiento de la financiación verde como refleja esta infografía de la Comisión Europea:

Entre las denominadas "finanzas de transición" se incluyen las inversiones en:

• Carteras que sigan los índices de referencia climáticos de la UE (benchmarks).
  
  
• Actividades económicas alineadas con la taxonomía, incluyendo las denominadas "actividades de transición" (artículo 10.2 Reglamento de Taxonomía 2020/852/UE) y las actividades elegibles según la taxonomía y que lleguen a ajustarse a la taxonomía en un periodo máximo de 5 (excepcionalmente 10) años (artículo 1, apartados 2 y 5 Reglamento Delegado 2021/2178/UE). 
  
  
• En empresas o actividades económicas con un plan de transición creíble o con objetivos basados en criterios científicos que sean creíbles, proporcionados y estén debidamente fundamentados.

¿A quién se dirige esta Recomendación?

A las empresas que quieren contribuir a la neutralidad climática y a la sostenibilidad medioambiental, así como a los intermediarios financieros, los inversores, los Estados miembros y las autoridades de supervisión financiera.

¿Cuál es su objetivo?

Además de clarificar el concepto de "finanzas de transición", la Recomendación:

• Explica cómo el uso voluntario por parte de las empresas de los mecanismos y herramientas de las finanzas sostenibles de la UE (p.ej., la taxonomía, los índices de referencia—benchmarks— o la normativa de transparencia) pueden ayudarles a financiar su adaptación a los objetivos medioambientales de la UE y a gestionar los riesgos asociados.
  
  
• Traslada el enfoque inclusivo y proporcionado que deben tener las finanzas de transición. Se debe apoyar a quien ya cuenta con un sólido historial de sostenibilidad pero también a quien parte desde más atrás, aportando planes y objetivos creíbles para mejorar sus resultados.

En el caso de las PYMES, como su tamaño y limitación de recursos puede influir en su capacidad para facilitar información a los intermediarios financieros y grandes corporaciones. En este sentido, estos deberían aplicar un principio de proporcionalidad al solicitar información a las PYMES sobre su cadena de valor, proveedores y clientes.

En el Anexo de la Recomendación se ofrecen ejemplos y sugerencias concretos para ayudar a las empresas a fijar sus objetivos de transición y atraer financiación, y a las instituciones financieras a apoyar la financiación a la transición.