España
Cuestiones recientes y más relevantes que afectan al sector de fondos o Fund Formation
Esta Newsletter resume la legislación más importante, así como los criterios más relevantes emitidos por los supervisores nacionales e internacionales, publicados durante el segundo semestre de 2022 y el primer trimestre de 2023. Destacamos los siguientes:
Aspectos regulatorios
- Novedades normativas
- Modificaciones relevantes a la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversión colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversión colectiva de tipo cerrado (la “LECR”) en el ámbito del capital privado, introducidas por la disposicion final novena de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión.
- Aprobación de la nueva regulación aplicable a los FILPE (Fondo de Inversión a Largo Plazo Europeos) con el objetivo de simplificar y flexibilizar su regulación para que: sean más atractivos para los inversores profesionales; resulten una alternativa viable para canalizar el ahorro de inversores minoristas: y faciliten las inversiones a largo plazo en la Unión Europea.
- Aprobación de la Ley de creación y crecimiento de empresas (la llamada “Ley de Startups”), que incluye medidas para potenciar los instrumentos de financiación del crecimiento empresarial y modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva y la LECR.
- Decisiones judiciales
- Sentencia de la Sala Primera de lo Civil del Tribunal Supremo núm. 994/2022, de 22 de diciembre: aplicación de normas de las Instituciones de Inversión Colectiva.
- Sentencia del Tribunal de Justicia de la Unión Europea de 1 de agosto de 2022, sobre la sujeción a las reglas de remuneración de los beneficios repartidos a accionistas de la gestora que también son trabajadores.
- Criterios de supervisión
- Informe final de Autoridad Europea de Valores y Mercados ("ESMA") de directrices sobre determinados aspectos de los requisitos de idoneidad de MiFID II.
- Consulta de ESMA sobre los nombres de fondos de inversión con términos relacionados con la sostenibilidad.
Aspectos fiscales
- Novedades normativas
- Exchange Traded Funds ("ETF" extranjeros). Exclusión de retención a cuenta.
- Nuevo régimen fiscal del “carried interest” en España.
- Decisiones judiciales y administrativas
- Sentencia del Tribunal Supremo de 5 de abril de 2023. Tratamiento fiscal aplicable a los fondos de inversión libre (“hedge funds”) no residentes en territorio español, en aplicación del principio europeo de libre circulación de capitales.
- Contestación DGT V0241-23, de 14 de febrero. Consideración de los fondos de titulización como empresarios o profesionales a efectos del Impuesto sobre el Valor Añadido ("IVA").
- Contestación DGT V1293-22, de 7 de junio. Impacto fiscal asociado a un plan de fidelización para partícipes de fondos de inversión diseñado por una Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva (“SGIIC”).
- Contestación DGT V1326-22, de 10 de junio. Los fondos de capital-riesgo que otorguen con carácter habitual préstamos tienen la consideración de empresario o profesional a los efectos del IVA.
- Contestación DGT V2606-22, de 22 de diciembre. Las participaciones de las que sea titular un Fondo de Capital Riesgo Europeo S.A. mientras no sea obligatorio el cumplimiento del coeficiente de inversión por establecer los reglamentos o documentos constitutivos un plazo determinado para su cumplimiento, no se poseerán para dar cumplimiento a obligaciones legales y reglamentarias a efectos de la exención del artículo 4.Ocho.Dos de la Ley del Impuesto de Patrimonio.