Tendencias Legales │ Listing Act 2024: hablan los expertos

José Ramón Berecíbar y Jaime de la Torre, socios de Cuatrecasas especialistas en mercado de capitales y, respectivamente, en gobierno corporativo y emisiones de deuda, conversan con Idoya Fernández, socia y directora del área de Conocimiento e Innovación de la Firma, sobre el llamado “Listing Act”, un nuevo paquete normativo de la Unión Europea, publicado el pasado 14 de noviembre, que recoge la última iniciativa del proyecto que lanzó la Comisión Europea en 2015 para establecer un mercado único de capitales en la Unión Europea. 

Entonces, la Comisión Europea constató que las empresas europeas dependían más de los bancos para financiarse que en otros lugares del mundo, donde era más común que acudiesen a los mercados de capitales. La publicación del Listing Act pretende cambiar esa dinámica para que nuestros mercados de capitales sean más atractivos y accesibles, especialmente para las pymes. Y, para ello, se han aprobado un reglamento y dos directivas que flexibilizan los requisitos para la admisión a negociación, tratan de aumentar la visibilidad de las pymes y que la inversión en ellas sea más atractiva, actualizan la normativa de folletos y de abuso de mercado e introducen una armonización mínima en la regulación de las acciones de voto múltiple en la UE.

Nuestros expertos aportan su visión sobre los principales cambios de esta reforma. Analizan las modificaciones en el régimen de folletos y cómo estas pueden incentivar a las empresas a financiarse en los mercados, así como las principales novedades en la normativa de abuso de mercado (en particular, la revisión del puerto seguro de prospecciones de mercado). Por último, exponen el régimen de armonización que se establece para las acciones de voto múltiple en la Unión Europea, que exigirá modificar nuestra Ley de Sociedades de Capital para reconocer, al menos, el derecho de las sociedades que solicitan por primera vez una admisión a negociación en un sistema multilateral de negociación de adoptar estructuras de acciones de voto múltiple si cumplen determinados requisitos. 

‘Listing Act 2024: hablan los expertos’ es el vigésimo cuarto episodio de ‘Tendencias Legales’, la serie de podcasts de Cuatrecasas con la que la Firma busca, de forma diferente e innovadora, aportar su visión y experiencia al debate jurídico en España; una invitación a reflexionar sobre las tendencias y novedades jurídicas de mayor actualidad y repercusión económica a través de un diálogo abierto entre nuestros expertos.