Retail Investment Package

La Comisión Europea ha presentado un nuevo paquete de medidas para inversores minoristas ("Retail Investment Package") con el objetivo de reforzar la protección y transparencia en la información que reciben los inversores, elevar su nivel de confianza en el sector y favorecer la adopción de decisiones seguras y adecuadas para sus intereses.

Retail Investment Package: medidas propuestas

La propuesta de estas medidas se encuadra dentro del esperado proceso de revisión de todas las normas aplicables en materia de protección de inversores que actualmente se regulan de forma dispersa y compleja en la diferente normativa sectorial (Directiva de mercado de instrumentos financieros o MiFID II, normas sobre Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios —OICVM— y sobre Gestores de fondos de Inversión Alternativa —GFIA—, Solvencia II y la Directiva de Distribución de Seguros o IDD), por lo que su adopción se llevará a cabo mediante una nueva Directiva modificativa de las anteriores, así como la modificación del llamado “Reglamento PRIIPs” (Reglamento 1286/2014 sobre los documentos de datos fundamentales relativos a los productos de inversión minorista empaquetados y los productos de inversión basados en seguros).

Las medidas propuestas por la Comisión, complejas y ambiciosas, afectan fundamentalmente a las siguientes materias:  

• Adaptación de las obligaciones en materia de divulgación sobre los productos y servicios de inversión al formato digital.
• Refuerzo de las obligaciones de información y transparencia en materia de costes y garantía de periodicidad en el suministro de información.
• Consideración de las preferencias en sostenibilidad de los inversores.
• Conflictos de intereses.
• Cualificación de los profesiones y asesores financieros.
• Educación financiera y capacitación de los inversores minoristas para que adopten decisiones financieras más seguras y adecuadas.
• Cooperación entre autoridades nacionales competentes y las autoridades europeas de supervisión para el cumplimiento de la normativa y la lucha contra el fraude y prácticas abusivas.

Medidas en los contratos de seguro

En el ámbito particular de los contratos de seguro, se proponen nuevas medidas con impacto para los procesos de distribución y comercialización, y en particular:

• En el caso de productos de inversión basados en seguros (IBIPs), se refuerzan los requisitos de información previa e idoneidad del cliente, gobernanza y transparencia en la información, entre otras. 
• Se establece un nuevo modelo de información precontractual para seguros de vida que no sean IBIPs.
• En materia de incentivos, se establece un marco más estricto para el cobro de comisiones, según el tipo de venta, sin perjuicio de que además los Estados Miembros puedan imponer requisitos más estrictos y prohibiciones o restricciones adicionales la oferta o aceptación de incentivos.

Próximos pasos

En las próximas semanas se llevará a cabo el debate y tramitación a nivel europeo de estas medidas, que, dado su enorme alcance y complejidad, adquirirá una relevancia de primer orden para para el sector financiero.