Hace menos de un año, la Comisión Europea anunciaba su primera investigación en materia de precios excesivos en el sector farmacéutico. El anuncio se produjo poco después de que otras autoridades de competencia de los Estados Miembros (Italia y Reino Unido) sancionaran prácticas similares. Los precedentes existentes, en este sector y en otros, tanto a nivel de la Unión Europea como nacional, proporcionan ciertos criterios orientadores para analizar el carácter abusivo de un determinado nivel de precios. No obstante, no son pocos los interrogantes que subsisten: por ejemplo, el relativo al coste de una intervención cuasi-regulatoria por parte de las autoridades de competencia, recalcado especialmente por la doctrina económica. O la extrema dificultad de analizar el valor económico de un bien, sobre todo en mercados en los que los esfuerzos en innovación son determinantes para la mera existencia de competencia. El presente artículo pretende explicar los criterios orientadores existentes y proporcionar así un marco de análisis.