Sociedades cotizadas: nuevo estándar común de divulgación ESG

El acceso a información ESG clara, objetiva y susceptible de comparabilidad resulta esencial para atraer financiación y para poder evaluar si existe una conducta empresarial de respeto a los derechos humanos, el medioambiente y la buena gobernanza con el propósito de generar valor a largo plazo.

Si comparamos la divulgación de la información financiera con la de sostenibilidad existen dos diferencias importantes:

• La “robustez” de los datos. La información sobre los procesos utilizados para la recopilación y gestión de los datos ESG —que incide directamente en su calidad— suele ser menor que en el caso de la información financiera.
  
  
• Los estándares de divulgación. A diferencia de lo que sucede con la información financiera, en el ámbito ESG no han existido unos marcos o estándares comunes de divulgación. En la práctica, esto ha supuesto que, para las empresas, haya sido más difícil explicar sus políticas y riesgos de sostenibilidad y, para los terceros (p.ej., financiadores, accionistas y otros grupos de interés), haya sido más complejo entender y comparar la información de las distintas compañías.
  
  Con el fin de solventar esta situación, como reflejamos en la siguiente infografía, estamos asistiendo a un proceso de homogeneización y coordinación de los distintos estándares que nos permitirá avanzar en la equiparación de la divulgación de la información financiera y la información sobre sostenibilidad. El primer hito de este proceso de homogeneización ha sido la aprobación de los primeros estándares ISSB el pasado 26 de junio de 2023.

ISSB: el nuevo estándar común de divulgación internacional para sociedades cotizadas

El International Sustainability Standards Board ("ISSB")— un grupo de trabajo de la fundación de estándares internacional de reportes financieros ("IFRS") que elaboró las NIIF— aprobó el pasado 26 de junio sus primeros estándares de divulgación con el fin de impulsar un estándar global de publicación de información sobre sostenibilidad para sociedades cotizadas: la NIIF S1 (el estándar de divulgación de riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad a corto, medio y largo plazo) y la NIIF S2 (el estándar de divulgación específico sobre clima).

Estos estándares ISSB, que podrá utilizarse a partir del ejercicio social 2024:

• Crean un lenguaje común a nivel internacional para que las sociedades cotizadas puedan divulgar sus riesgos y oportunidades relacionadas con la sostenibilidad al mercado de capitales e inversores.
  
  
• Facilitan la presentación de la información financiera y de sostenibilidad en un mismo paquete, y son compatibles con distintas normativas contables.
  
  
• No suponen una reinvención total del proceso de presentación de la información ESG. En su elaboración ha participado distintas organizaciones a través de acuerdos de colaboración (TCFD— Task Force on Climate- Related Financial Disclosures—, Foro Económico Mundial— Foro de Davos— o el GRI— Global Reporting Initiative) o de su integración en la fundación IFRS (este es el caso del Value Reporting Foundation que era la responsable de mantener los estándares SASB—  Sustainability Accounting Standards Board. En la práctica, los estándares ISSB mantienen la estructura de los estándares TCFD y están alineados con las métricas por industria de los estándares SASB. 
  
  
• Pretenden ser complementarios con los futuros estándares ESRS, si bien no acoge el principio de “double materiality” (doble significatividad) de la normativa comunitaria. Las compañías deberán informar sobre los riesgos y oportunidad en el ámbito de la sostenibilidad (materialidad financiera, o perspectiva de fuera adentro) pero no sobre cómo su actividad incide en la sostenibilidad (materialidad medioambiental y social, o perspectiva de dentro afuera).

ESRS: el futuro estándar común de divulgación para las empresas sujetas a la Directiva CSRD

A nivel de la UE, como informamos en nuestro Legal Flash| Información corporativa sobre sostenibilidad: Directiva CSRD, la Directiva 2022/2464/UE (“Directiva CSRD”) impone el uso de unos estándares comunes de reporte (“estándares ESRS”) que serán aprobados por la Comisión Europea a partir del trabajo técnico realizado por el EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group). Entre las primeras compañías obligadas a presentar su información de sostenibilidad conforme a estos nuevos estándares se encuentran las sociedades cotizadas en 2025, respecto del ejercicio 2024. En nuestra publicación Novedades en el Informe de Sostenibilidad: Anteproyecto de Ley incluimos un calendario que determina la fecha en la que las distintas empresas deberían cumplir con el régimen de la Directiva CSRD y, en particular, con los futuros estándares ESRS.

El primer borrador de estándares ESRS, que está sometido a consulta púbica hasta el próximo 7 de julio de 2023, afecta a todas las compañías sometidas a la Directiva CSRD, independientemente del sector en el que operen. El Anexo I incluye cinco lotes de estándares (dos de carácter transversal — requisitos e información general— y tres específicos para divulgación medioambiental, social y de buena gobernanza) y, el Anexo II, una lista de acrónimos y definiciones.

El EFRAG está trabajando en el segundo lote de estándares que la Comisión debería aprobar antes de junio de 2024: los estándares para sectores de actividad específicos, para PYMEs cotizadas y para empresas de terceros países.